Cổ phiếu vốn hóa nhỏ dẫn đầu tăng giá mạnh. Liệu chứng khoán Mỹ có tăng giá trong năm bầu cử Tổng Thống?

Có đúng là thị trường chứng khoán ngày hôm nay đã thể hiện hai mặt đối lập của bản chất bí ẩn và đa chiều của nó?

Dù bạn là người mới tham gia thị trường chứng khoán hay là một nhà đầu tư kỳ cựu, có lẽ bạn sẽ thấy những ngày cuối cùng của mỗi quý rất thú vị.

Nếu thị trường tăng điểm, liệu đó có phải là hoạt động trang trí cửa sổ đầy năng lượng của các nhà quản lý danh mục đầu tư? Ngược lại, nếu thị trường giảm điểm, liệu những người chơi sành sỏi nhất trên Phố Wall đã rút một lượng lớn chip ra khỏi bàn chơi?

Tất nhiên, sẽ không ai biết được điều đó. Trong một phiên đấu mù, đó chính là điểm mấu chốt. Do đó, các nhà đầu tư cá nhân và cố vấn tài chính chỉ cần đơn giản là đọc các thông tin thị trường cung cấp mỗi ngày, sau đó đưa ra kết luận khách quan nhất có thể.

Xét theo diễn biến của ngày thứ tư, có vẻ như một số người trên Phố Wall muốn chốt lời. Tuy nhiên, những người khác lại tận dụng sự yếu kém nhẹ nhàng vào buổi sáng ở một số lĩnh vực của thị trường để mua cổ phiếu.

Thị trường chứng khoán hôm nay cho thấy sự phân hóa theo quy mô vốn hóa.

Cổ phiếu vốn hóa nhỏ (small caps) dẫn đầu thị trường với mức tăng 2.1% của chỉ số Russell 2000, gấp đôi mức tăng 0.9% của S&P 500 và gấp hơn bốn lần mức tăng 0.5% của Nasdaq Composite. Ngay cả Nasdaq 100, gồm 100 công ty phi tài chính lớn nhất trên sàn này, cũng chỉ tăng 0.3%. Tuy nhiên, chỉ số S&P 500 đã lập kỷ lục đóng cửa mới.

Cổ phiếu vốn hóa lớn (large caps) cũng ghi nhận mức tăng trưởng tích cực. Chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 1.2%, vượt trội so với S&P 500. Thậm chí, chỉ số trung bình vận tải Dow Jones  (DJTA) cũng tăng 1.1% bất chấp lo ngại về thảm họa cầu Francis Scott Key Bridge ở Baltimore có thể gây ra rủi ro cho các tuyến vận chuyển biển và đường bộ.

Tỷ lệ tăng/giảm (A/D) tích cực trên các chỉ số cũng củng cố thêm diễn biến mạnh mẽ của thị trường. Trên Nasdaq, số mã tăng gần gấp 3 lần số mã giảm, trong khi trên NYSE, số mã tăng vượt trội số mã giảm gần 4 lần.

Đi sâu hơn, gần 3 tá trong số 197 nhóm ngành theo dõi của IBD đã tác động tích cực đến các chỉ số chính với mức tăng từ 2% trở lên. Điều thú vị là chỉ có một trong 32 nhóm ngành tăng trưởng hàng đầu thuộc lĩnh vực công nghệ: nhóm sản xuất chất bán dẫn. Các ngành hàng không, than, sản phẩm giải trí, ngân hàng Tây Nam, dược phẩm generic và kim loại quặng thậm chí còn có hiệu suất tốt hơn.

Thị trường đi ngang trong năm 2024

Khối lượng giao dịch giảm nhẹ trên cả hai sàn giao dịch chính trước thềm ngày giao dịch cuối cùng của quý 1 năm 2024.

Nasdaq, vốn là đầu tàu trong đợt phục hồi mạnh mẽ của thị trường chứng khoán năm 2023, giờ đây không còn giữ vị trí dẫn đầu rõ ràng giữa các chỉ số chứng khoán. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư dài hạn, xu hướng tăng trưởng được xác nhận của thị trường, dù chậm lại, vẫn còn nguyên. Điều đó thật đáng chú ý, xét đến số lần chốt lời đáng kể của các nhà đầu tư tổ chức vẫn được ghi nhận trong bảng theo dõi 25 phiên của Nhật Báo IBD.

Như Market Pulse (Nhịp Đập Thị Trường) cho thấy, mặc dù có một phiên tăng điểm tích cực vào thứ tư, vẫn còn tới 8 ngày phân phối [ngày các nhà đầu tư tổ chức bán ra cổ phiếu với số lượng lớn]. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng có bốn kịch bản khác nhau để xác định điều này ảnh hưởng như thế nào đến thị trường chứng khoán trong tương lai. Cụ thể:

• Khối lượng phân phối cao, cường độ bán ra mạnh trong mỗi đợt phân phối
• Khối lượng phân phối thấp, cường độ bán ra mạnh
• Khối lượng phân phối cao, cường độ trung bình đến nhẹ
• Khổ lượng phân phối thấp, cường độ trung bình đến nhẹ

Thị trường chứng khoán ngày nay phản ánh điều gì? Có lẽ là Kịch bản số 3. Điều này có nghĩa là cho đến khi chúng ta thấy mức giảm sâu hơn và những đám mây bão lớn hơn về mặt kỹ thuật khác, thì các nhà đầu tư cổ phiếu tăng trưởng có thể sẽ duy trì vị thế vững chắc trong những cổ phiếu tốt nhất của họ.

Điều này dĩ nhiên là bất thường, nhưng không phải là không có tiền lệ.

Trong giai đoạn đầu đến giữa những năm 2010, sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008-2009, các chỉ số chính đã phục hồi chập chững. Nhiều xu hướng tăng được xác nhận đã bị ảnh hưởng bởi nhiều ngày phân phối. Những khoản lợi nhuận dễ dàng khó kiếm được. Tuy nhiên, Nasdaq và S&P 500 dần dần đạt được mức đỉnh cao hơn và mức đáy cao hơn. Biến động thị trường cuối cùng đã giảm đáng kể trong năm 2017.

Nếu Nasdaq đủ sức mạnh để đạt đến mức 16,700 điểm, người ta có thể mong đợi số ngày phân phối giảm nhanh chóng.

Tuy nhiên, các cổ phiếu dẫn dắt  trên thị trường chứng khoán đang cần được nghỉ ngơi.

Quy tắc bán ngắn hạn dựa trên cổ phiếu Celsius (CELH)

Cổ phiếu Celsius (CELH), vốn đã tăng vọt 100 lần kể từ mức đáy của năm 2019, không tham gia vào nhịp hồi phục của thị trường vào thứ tư.

Thay vào đó, cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa trung bình này đã giảm 8.5% xuống 83.43 USD. Khối lượng giao dịch chỉ tăng 24% so với mức trung bình 50 ngày của cổ phiếu. Nhưng Celsius cũng đã phá vỡ đường trung bình động EMA 21 ngày lần đầu tiên kể từ khi vượt qua điểm mua sớm ở mức 62.05 USD trong nền giá kéo dài 6 tháng.

Ngoài ra, cần lưu ý rằng cuộc khảo sát hàng tuần của Investors Intelligence đối với các chuyên gia thị trường vẫn đang nghiêng nhiều về phía lạc quan. Tuy nhiên, bản thân nó không phải là tín hiệu bán chính yếu.

Thị trường chứng khoán tăng điểm bất chấp kịch tính bầu cử Tổng thống: 4 yếu tố có thể duy trì đà tăng

Mặc dù căng thẳng thường leo thang trong những năm bầu cử Tổng thống, nhưng xu hướng tăng ấn tượng của thị trường chứng khoán kể từ đầu tháng 11 dường như củng cố lập luận: Lợi nhuận đầu tư có thể tăng trưởng bất kể ai thắng cử.

Lý do cho khả năng sinh lời tích cực trong năm 2024 phần lớn dựa trên một yếu tố chính: sự lạc quan về thu nhập tương lai. Nói cách khác, tăng trưởng lợi nhuận mạnh trong tương lai thiết lập mức định giá hợp lý cho cổ phiếu hiện tại.

Yếu tố thứ 2? Dự báo thị trường chứng khoán có xu hướng được hưởng lợi từ khả năng cao Cục Dự trữ Liên bang (Fed), sau khi báo hiệu vào tháng 11 rằng họ đã ngừng tăng lãi suất, sẽ bắt đầu giảm lãi suất trong năm nay.

Lãi suất thấp hơn giúp thúc đẩy đầu tư của các công ty và kích thích các thương vụ mua bán. Chúng giảm chi phí vay mượn và khuyến khích mua lại cổ phiếu và trả cổ tức, cuối cùng làm tăng lợi nhuận cho nhà đầu tư.

Xét theo cục diện hiện tại của cuộc đua Tổng thống, phe “bull” (tín hiệu thị trường tăng) trên thị trường chứng khoán có lịch sử ủng hộ họ – yếu tố tích cực thứ ba.

Thị trường chứng khoán và chu kỳ bầu cử Tổng thống tích cực

“Tôi không giao dịch theo chu kỳ, nhưng tôi luôn nhận thức về nó,” Mark Minervini, người hai lần vô địch Giải vô địch Đầu tư Hoa Kỳ, cho biết trong tập ngày 31 tháng 1 của IBD Live. “Dựa trên chu kỳ bầu cử Tổng thống, chúng ta (có thể) có một xu hướng tăng trưởng rất mạnh từ nửa cuối năm 2024 đến nửa đầu năm 2025.”

“Những gì chúng ta thực sự có là khả năng lãi suất giảm. Thị trường đã hơi quá tích cực trong dự đoán việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3,” Minervini nói thêm. Tuy nhiên, “bạn không nên nhìn vào những biến động nhỏ (của giá), bạn hãy nhìn vào xu hướng. Và khi bạn nhìn vào lần cắt giảm lãi suất đầu tiên mà không có suy thoái xảy ra, đó là lúc sức mạnh thực sự (của việc mua vào của các tổ chức) xuất hiện.”

Ned Davis Research, nghiên cứu lịch sử cả thế kỷ, đã phát hiện ra rằng thị trường chứng khoán được hưởng lợi khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thực hiện lần cắt giảm lãi suất đầu tiên. Từ năm 1921 đến năm 2019, mức tăng trung bình 6 tháng của các chỉ số liên quan là 9.9%. Trong khoảng thời gian 12 tháng, mức tăng trung bình tăng lên 14.4%. Mức lợi nhuận trung bình, 10.2% sau 6 tháng và 15.2% sau 12 tháng, cũng rất khả quan.

Năm 2024, cổ phiếu tăng trưởng có khởi đầu sôi động. Chỉ số Innovator IBD 50 (FFTY) đã thoái lui trong tuần đầu tháng 3, nhưng đã tăng tới 16%. Con số này gần gấp đôi mức tăng 8,2% của SPDR S&P 500 Trust (SPY). Quỹ giao dịch chứng khoán iShares Russell 2000 (IWM) đã tăng 3.5%.