BLOG CỦA ELI
Tại sao TTCK Mỹ thường tạo đáy vào tháng 10, tháng 3 và tháng 12?
Các câu hỏi bạn sẽ được giải đáp trong bài viết này là:
Khi nào thị trường chứng khoán chạm đáy?
Nhìn vào các mô hình theo mùa Chúng ta định nghĩa đáy thị trường chứng khoán như thế nào?
Thị trường chứng khoán đã chạm đáy khi nào kể từ năm 1985?
Các mô hình cho chúng ta biết gì về đáy thị trường chứng khoán
Tại sao bối cảnh kinh tế quan trọng hơn lịch sự kiện
Chúng ta có thực sự dự đoán được khi nào thị trường chứng khoán chạm đáy không?
Nhìn vào các mô hình theo mùa thì đáy thị trường chứng khoán không xảy ra ngẫu nhiên.
Nghiên cứu cho thấy chúng thường xuất hiện vào khoảng các tháng giống nhau — tháng 10, tháng 3 và tháng 12.
Mô hình đó vẫn đúng khi bạn xem xét dữ liệu lịch sử từ năm 1985. Những tháng này xuất hiện lặp đi lặp lại trong các đợt suy thoái lớn, cho thấy thị trường có xu hướng tìm thấy đáy vào mùa thu hoặc mùa xuân.
Nhưng trong khi các mô hình theo mùa rất thú vị, chúng lại không hề chắc chắn. Thị trường không phải lúc nào cũng tuân theo các xu hướng theo mùa giống nhau, trong khi rất nhiều đáy đã xảy ra ngoài các khung thời gian đó. Nghiên cứu các đợt điều chỉnh lịch sử này sẽ không chỉ tiết lộ các mô hình theo mùa mà còn giúp bạn tìm kiếm các dấu hiệu cho thấy thị trường sắp đảo chiều.
Chúng ta định nghĩa đáy thị trường chứng khoán như thế nào?
Thông thường, đáy được hình thành sau một đợt bán tháo đáng kể — thường là giảm 15% trở lên so với mức đỉnh gần đây.
Trong giai đoạn này, nỗi sợ hãi của nhà đầu tư lên cao, và nhiều nhà giao dịch bán tháo trong hoảng loạn, đẩy giá xuống mức cực thấp.
Giá thường giảm nhanh hơn và sâu hơn so với các yếu tố cơ bản cho thấy. Bạn thường sẽ thấy một vài dấu hiệu chính trong giai đoạn này:
- Đầu hàng: Khối lượng bán tăng đột biến khi các nhà đầu tư bỏ cuộc.
- Bi quan ở khắp mọi nơi: Các tiêu đề tài chính trở nên ảm đạm và các cuộc khảo sát tâm lý cho thấy nỗi sợ hãi cực độ.
Sau đợt bán tháo cực độ, giá sẽ bắt đầu ổn định — Đáy thị trường chứng khoán cần có thời gian. Thường sẽ có những biến động giá thất thường khi người mua bắt đầu tích lũy cổ phiếu và người bán giải tán.
Cuối cùng, bạn sẽ thấy sự thay đổi trong tâm lý khi:
- Giá ổn định: Cuối cùng, người mua tham gia và cân bằng với người bán.
- Thay đổi cấu trúc giá: Thay vì tiếp tục giảm, thị trường bắt đầu hình thành các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn. Nhưng ngay cả với những mô hình này, việc cố gắng dự đoán thời điểm chính xác là rất khó khăn.
Thị trường chứng khoán đã chạm đáy khi nào kể từ năm 1985?
Hãy xem xét dữ liệu. Kể từ năm 1985, S&P 500 đã trải qua chín đợt điều chỉnh lớn từ 15% trở lên.
Dưới đây là phân tích về thời điểm chúng xảy ra và mức độ giảm sâu của chúng:
Những đợt điều chỉnh này xuất phát từ những nguyên nhân khác nhau, nhưng thời điểm chạm đáy của chúng cho thấy một số mô hình thú vị.
Các mô hình cho chúng ta biết gì về đáy thị trường chứng khoán
Trong chín đợt điều chỉnh lớn:
- Tháng 10 là tháng chạm đáy bốn lần.
- Tháng 3 và tháng 12 mỗi tháng chứng kiến hai đáy. Tháng 8 chỉ có một đáy.
Điều đó có nghĩa là mùa thu và mùa xuân là những mùa chạm đáy phổ biến nhất. Đặc biệt, tháng 10 nổi bật là một tháng chạm đáy lặp đi lặp lại, có lẽ vì nhiều cuộc khủng hoảng tài chính và sụp đổ trong lịch sử đã xảy ra vào khoảng thời gian đó (như vụ sụp đổ năm 1987 và sự sụp đổ năm 2008).
Vì vậy, nếu bạn đang tìm kiếm các dấu hiệu đảo chiều, những mùa đó có thể là một điểm khởi đầu tốt. Chỉ cần nhớ rằng, các mô hình không đảm bảo kết quả — Chúng chỉ cho chúng ta những gợi ý.
Tại sao bối cảnh kinh tế quan trọng hơn lịch sự kiện kinh tế
Mặc dù các mô hình theo mùa rất thú vị, nhưng điều thực sự thúc đẩy đáy thị trường là các sự kiện kinh tế và toàn cầu. Mỗi đợt suy giảm lớn đều có câu chuyện riêng:
- Năm 1987: Thứ Hai Đen tối được kích hoạt bởi giao dịch bằng máy tính và đòn bẩy quá mức.
- Năm 1990: Sự bất ổn của Chiến tranh vùng Vịnh và một cuộc suy thoái nhẹ.
- Năm 1998: Sự lây lan từ cuộc khủng hoảng tài chính châu Á và vỡ nợ của Nga.
- Năm 2000–2002: Sự sụp đổ của bong bóng dot-com.
- Năm 2007–2009: Khủng hoảng tài chính toàn cầu do thị trường nhà đất và cho vay dưới chuẩn gây ra.
- Năm 2011: Cuộc khủng hoảng nợ công châu Âu làm lung lay niềm tin.
- Năm 2018: Căng thẳng thương mại với Trung Quốc và chính sách diều hâu của Fed.
- Năm 2020: Các đợt đóng cửa nhanh chóng trên toàn thế giới do đại dịch.
- Năm 2022: Lạm phát tăng vọt và các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương.
Lịch không gây ra những đáy đó; các cú sốc kinh tế mới là nguyên nhân. Mùa có thể ảnh hưởng đến hành vi của nhà đầu tư, nhưng các chất xúc tác trong thế giới thực mới là thứ làm thị trường di chuyển.
Chúng ta có thực sự dự đoán được khi nào thị trường chứng khoán chạm đáy không?
Câu trả lời ngắn gọn: Không.
Ngay cả khi ghi nhớ các mô hình theo mùa, việc dự đoán thời điểm chính xác của đáy thị trường gần như là không thể.
Thị trường phản ứng với:
- Các sự kiện địa chính trị bất ngờ
- Sự thay đổi trong tăng trưởng GDP hoặc thu nhập
- Thay đổi trong tỷ lệ thất nghiệp
- Quyết định của ngân hàng trung ương, đặc biệt là chính sách lãi suất
Tất cả các yếu tố này có thể đẩy thị trường xuống thấp hơn đáng kể hoặc khơi dậy sự phục hồi. Không yếu tố nào trong số này gắn liền với một ngày cụ thể trên lịch. Nếu bạn đang đầu tư, việc tập trung vào quản lý rủi ro, chiến lược danh mục đầu tư và lập kế hoạch dài hạn sẽ thông minh hơn là cố gắng bắt đúng đáy.
Nhìn vào đáy thị trường Ngày: Tháng 10 năm 2022
Ngày: Tháng 3 năm 2020
Ngày: Tháng 12 năm 2018
Những suy nghĩ cuối cùng về các mô hình đáy thị trường chứng khoán
Đây là những gì chúng ta đã học được: Đã có chín đợt giảm lớn từ 15% trở lên kể từ năm 1985.
Tháng 10 là tháng chạm đáy phổ biến nhất, tiếp theo là tháng 3 và tháng 12.
Mùa thu và mùa xuân dường như là “mùa đảo chiều”. Nhưng trong khi những mô hình đó hữu ích để biết, lịch sử chỉ đưa ra những gợi ý, không phải câu trả lời. Thị trường hỗn loạn, và mỗi đáy được hình thành bởi các sự kiện độc đáo.
Thay vì đoán khi nào đáy tiếp theo sẽ đến, hãy tập trung vào việc chuẩn bị sẵn sàng, xây dựng chiến lược và quản lý rủi ro. Bằng cách đó, bất cứ khi nào thị trường đảo chiều tiếp theo xảy ra, bạn sẽ sẵn sàng.