TTCK Thế giới
FOMC: Nhà đầu tư kỳ vọng Fed chống lại Trump và giữ vững lập trường
Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại khi họp trong tuần này, với cuộc họp báo của Chủ tịch Jay Powell có khả năng là tâm điểm chính của các nhà đầu tư sau một tháng đầy biến động đối với thị trường tài chính.
Những thông báo thuế quan thất thường của Donald Trump đã gây ra nhiều biến động cho cổ phiếu, trái phiếu kho bạc và đồng đô la Mỹ trong những tuần gần đây, đồng thời làm dấy lên lo ngại về tăng trưởng chậm hơn và lạm phát cao hơn ở nền kinh tế lớn nhất thế giới. Tổng thống đã nhiều lần báo hiệu rằng ông cho rằng lãi suất nên được hạ thấp để kích thích nền kinh tế.
Tuy nhiên, dữ liệu công bố vào thứ Sáu cho thấy Mỹ đã có thêm 177,000 việc làm trong tháng Tư, nhiều hơn dự kiến của các nhà kinh tế, củng cố niềm tin của các nhà đầu tư rằng Fed sẽ giữ nguyên lập trường. Các nhà giao dịch trên thị trường hoán đổi hiện đang định giá gần 97% khả năng lãi suất sẽ vẫn ở mức 4.25% đến 4,5%.
Các chiến lược gia của Bank of America do Aditya Bhave dẫn đầu cho biết: “Cuộc họp của ngân hàng trung ương vào thứ Tư có vẻ như là một dấu hiệu chờ đợi: lãi suất chính sách giữ nguyên và không có sự thay đổi nào trong giọng điệu của Chủ tịch Powell so với các bài phát biểu gần đây của ông. Chúng tôi cho rằng ngưỡng để cắt giảm lãi suất vào tháng Sáu là cao, nhưng Powell khó có khả năng loại trừ khả năng này ở giai đoạn này.”
Tháng trước, Trump đã làm mới những chỉ trích của mình đối với chủ tịch Fed, tuyên bố rằng ông có quyền sa thải Powell, người mà ông đã chỉ trích là “quá chậm” trong việc hạ lãi suất. Khi được hỏi liệu ông có sa thải vị thống đốc ngân hàng trung ương hay không, Trump nói: “Nếu tôi muốn ông ta ra đi, ông ta sẽ ra đi rất nhanh, tin tôi đi.”
Cổ phiếu Mỹ và đồng đô la đã bị bán tháo mạnh sau những bình luận này khi các nhà đầu tư lo ngại rằng sự độc lập của ngân hàng trung ương đang bị đe dọa, chỉ để phục hồi sau khi Trump rút lại lời nói.
Powell có khả năng sẽ tránh né mọi câu hỏi về mối quan hệ của ông với Trump, nhưng quan điểm của ông về tác động tiềm tàng của thuế quan của tổng thống đối với lạm phát và việc làm sẽ được xem xét kỹ lưỡng.
Liệu Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) có báo hiệu nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn?
Theo mức lãi suất ngầm định trên thị trường hoán đổi, các nhà giao dịch hoàn toàn kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ giảm lãi suất chính sách 0.25 điểm phần trăm xuống 4.25% tại cuộc họp vào thứ Năm. Hầu hết dự đoán sẽ có thêm 3 đợt cắt giảm với mức tương tự trước cuối năm.
Những tín hiệu của BOE về triển vọng lạm phát sẽ rất quan trọng để xác định liệu những kỳ vọng đó có giữ vững hay không. Các nhà phân tích tại Barclays kỳ vọng ngân hàng này sẽ cắt giảm dự báo lạm phát, “báo hiệu rằng sự cân bằng rủi ro đã chuyển sang triển vọng ít lạm phát hơn”. Họ lập luận rằng điều đó sẽ “mở đường cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 mà không cần đề cập trực tiếp, để duy trì tính tùy chọn”.
Giống như các ngân hàng trung ương lớn khác, BoE đang mắc kẹt giữa tác động tăng trưởng và tác động lạm phát của cuộc chiến thương mại lúc bắt đầu lúc dừng của Trump, khiến bất kỳ quyết định điều chỉnh chính sách tiền tệ nào để đáp ứng đều đầy khó khăn. Dữ liệu kinh tế gần đây của Anh rất trái chiều, với doanh số bán lẻ tháng Ba tốt hơn dự kiến nhưng các chỉ số hoạt động kinh doanh lại yếu.
Thống đốc BoE Andrew Bailey đã cảnh báo rằng ngân hàng trung ương phải “nghiêm túc xem xét” những rủi ro đối với tăng trưởng từ việc tăng thuế quan. Nhà hoạch định chính sách diều hâu Megan Greene cho biết tác động của thuế quan toàn cầu có lẽ sẽ làm giảm phát ở Anh.
Allan Monks của JPMorgan kỳ vọng BoE sẽ có một “sự thay đổi theo hướng ôn hòa” về tác động của thuế quan. Ông lập luận: “Mặc dù những tác động tiềm tàng đến chuỗi cung ứng vẫn là một yếu tố cần xem xét, nhưng tăng trưởng yếu hơn và nguồn cung hàng hóa Trung Quốc dư thừa có thể chứng tỏ chiếm ưu thế hơn,” đồng thời nói rằng các động thái tiền tệ đã không làm tăng thêm áp lực lạm phát như dự kiến. Nhưng ông kỳ vọng ngân hàng này sẽ “thận trọng” trong việc đặt quá nhiều trọng tâm vào quan điểm giảm phát này. Ian Smith
Liệu cổ phiếu đã vượt qua đỉnh điểm lo ngại về thuế quan?
Đợt phục hồi của cổ phiếu toàn cầu vào tuần trước đã chứng kiến chỉ số S&P 500 của Phố Wall lấy lại tất cả những khoản lỗ lớn kể từ thông báo ngày 2 tháng 4 của Trump về cái gọi là thuế quan “tương hỗ” đã làm rung chuyển thị trường.
Sau đợt giảm mạnh 9% trong tuần đầu tiên của tháng Tư, cổ phiếu Mỹ bắt đầu phục hồi sau khi tổng thống tuyên bố tạm dừng thuế quan trong 90 ngày vào ngày 9 tháng Tư.
David Lefkowitz, trưởng bộ phận cổ phiếu Mỹ tại UBS Global Wealth Management, cho biết sự đảo ngược này “đã cho chúng tôi sự tự tin để nâng hạng cổ phiếu trở lại”.
Các nhà đầu tư càng thêm phấn khởi trước những tiến triển hướng tới các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung, cũng như các báo cáo thu nhập mạnh mẽ từ các gã khổng lồ công nghệ Mỹ và dữ liệu đáng khích lệ về nền kinh tế Mỹ. Nhưng môi trường chính sách vẫn còn rất bất ổn, với rất ít tiến bộ hữu hình đạt được trong các thỏa thuận thương mại. Điều đó khiến nhiều nhà phân tích cảm thấy lo lắng về việc quay trở lại một thị trường đã chứng kiến những đợt sụt giảm mạnh mẽ gần đây. Câu hỏi đặt ra cho các nhà đầu tư cổ phiếu là: điều tồi tệ nhất đã qua hay vẫn còn ở phía trước?
Elyas Galou, chiến lược gia đầu tư cấp cao tại Bank of America, cho biết: “Đợt phục hồi này khá đáng kinh ngạc khi xem xét sự xáo trộn lớn của thương mại toàn cầu đã xảy ra trong vòng bốn tuần. Nó cho thấy các nhà đầu tư vẫn lạc quan một cách cơ bản về triển vọng của cổ phiếu, lãi suất và đồng đô la Mỹ.”
Ông nói: “Chiến lược của chính quyền Trump là đưa tin xấu lên trước. Bây giờ thị trường đang đón đầu 100 ngày tới. Tôi nghĩ giai đoạn này sẽ tập trung vào việc giảm thuế và giảm thuế quan.”
Những người khác thận trọng hơn. Các nhà phân tích của BNP Paribas viết trong một ghi chú: “Chúng tôi cho rằng đợt phục hồi từ đáy chủ yếu là do sự đầu hàng vị thế hơn là tín hiệu ‘an toàn’ cho rủi ro,” đồng thời nói thêm rằng việc hạ cấp dự báo thu nhập “có thể khiến cổ phiếu kiểm tra lại mức thấp nhất từ đầu năm đến nay.”
Theo Financial Times, link gốc