OCB: LNTT quý 2 ước đạt 1,300 tỷ, tăng 35% so với cùng kỳ

Tại hội nghị Emerging Vietnam 2026, Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB) đã chia sẻ số liệu lợi nhuận trước thuế (LNTT) sơ bộ quý 2/2026 ước tính đạt khoảng 1,300 tỷ đồng, tăng 35% so với cùng kỳ năm trước.  Kết quả này nhìn chung sát với các dự báo trước đó của Công ty Chứng khoán HSC.

Tính chung trong nửa đầu năm 2026, LNTT sơ bộ đạt khoảng 2,600 tỷ đồng, tương đương hoàn thành 46% kế hoạch cả năm theo dự báo của HSC và 37% kế hoạch tham vọng do ngân hàng đề ra.

Tính đến cuối tháng 5, tăng trưởng tín dụng đạt 8% kể từ đầu năm, chủ yếu nhờ cho vay khách hàng doanh nghiệp tăng 9% kể từ đầu năm. Cho vay bán lẻ tăng vừa phải hơn ở mức 5% kể từ đầu năm. Tăng trưởng tiền gửi nhìn chung tương đương với tăng trưởng tín dụng, đạt 7.5% kể từ đầu năm.

Động lực từ thu nhập ngoài lãi

Điểm nhấn đáng chú ý trong kết quả kinh doanh quý 2 là sự bứt phá của mảng thu nhập ngoài lãi với mức tăng trưởng 66% so với cùng kỳ.

Sự cải thiện này được thúc đẩy bởi các hoạt động kinh doanh ngoại hối, phí dịch vụ và các khoản thu nhập khác, trong đó đáng chú ý là thu nhập từ phí tư vấn ghi nhận mức tăng gấp 7 lần so với cùng kỳ.

Ban lãnh đạo ngân hàng đặt mục tiêu nâng tỷ trọng đóng góp của thu nhập phí lên khoảng 15% tổng thu nhập hoạt động trong năm 2026.

Áp lực duy trì biên lợi nhuận

Trái ngược với sự khởi sắc từ thu nhập ngoài lãi, tỷ lệ thu nhập lãi thuần trên tổng tài sản sinh lãi (NIM) trượt 12 tháng vẫn đang chịu sức ép lớn, duy trì ở mức 3.04% trong quý 2/2026, đi ngang so với quý 1.

Theo phân tích từ HSC, việc ngân hàng nỗ lực hỗ trợ khách hàng thông qua giảm lãi suất cho vay trong khi chi phí huy động vẫn neo ở mức cao đã khiến NIM khó cải thiện.

Ban lãnh đạo OCB nhận định rằng do lợi suất cho vay không thể định giá lại tương đương với chi phí tiền gửi, biên lợi nhuận toàn ngành ngân hàng dự báo sẽ tiếp tục thu hẹp.

Thách thức về chất lượng tài sản

Triển vọng chất lượng tài sản đang nhận được sự quan tâm thận trọng hơn khi ngân hàng đã điều chỉnh kế hoạch tỷ lệ nợ xấu nội bộ từ mức 1.9% lên khoảng 2.5%.

Nguyên nhân đến từ sự phục hồi chậm chạp của thị trường bất động sản cùng áp lực thanh khoản ở phân khúc khách hàng cá nhân, gây ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị tài sản đảm bảo.

Bên cạnh đó, tiến độ thu hồi nợ xấu cũng diễn ra chậm hơn kế hoạch ban đầu, khi ngân hàng mới chỉ hoàn thành 50% mục tiêu nội bộ cho 6 tháng đầu năm.

Thay đổi vị trí ban lãnh đạo

Ông Phạm Hồng Hải đã nộp đơn từ nhiệm vị trí Tổng Giám đốc OCB để phù hợp với chiến lược phát triển trong giai đoạn mới của ngân hàng. Ông Hải đã đồng hành cùng OCB trong 2 năm, đóng góp vào quá trình tái cấu trúc, thúc đẩy ngân hàng số và nâng cao vị thế của ngân hàng. Thông tin này được công bố trong bối cảnh OCB vừa ghi nhận kết quả kinh doanh quý 1/2026 tích cực với lợi nhuận trước thuế tăng 37% so với cùng kỳ.

Định giá và khuyến nghị

Dựa trên diễn biến giá cổ phiếu đã tăng mạnh 12% trong vòng một tháng qua, HSC nhận định OCB hiện đang giao dịch với mức P/B trượt dự phóng 1 năm là 0.81 lần.

Dù giữ nguyên dự báo tài chính cho giai đoạn 2026-2028 và giá mục tiêu 14,700 đồng/cổ phiếu, HSC đã hạ khuyến nghị đối với cổ phiếu OCB xuống mức “Tăng tỷ trọng” do tiềm năng định giá hiện tại trở nên kém hấp dẫn hơn so với trước.

Tăng trưởng tín dụng 5 tháng đạt 5.7%, CTCK MBS chỉ ra ba cổ phiếu “vững vàng trước biến động” là CTG, ACB, VPB.