BMP: Cổ phiếu phòng thủ hưởng lợi từ giá hạt nhựa giảm và giá ống nhựa neo cao

Trong báo cáo ra ngày 19 tháng 10 năm 2022, CTCK FPTS kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của BMP mở rộng trong nửa sau năm 2022, đạt 34.6%, cao hơn 10.1 điểm phần trăm so với nửa đầu năm 2022, và cả năm đạt 29.7% nhờ (1) giá PVC bắt đầu giảm từ tháng 05/2022 và có độ trễ khoảng 1 quý so với biên lợi nhuận gộp của BMP. Kỳ vọng giá PVC duy trì ở mức 900-960 USD/tấn trong H2/2022 do nhu cầu chưa có dấu hiệu cải thiện ở Trung Quóc, tương ứng giảm -21.8% so với H12022 và (2) giá bán ống nhựa tiếp tục neo cao.

Năm 2023, biên lợi nhuận gộp vẫn duy trì ở mức 29.6%. Giá PVC sẽ tăng lên 1000-1050 USD/tân khi nhu cầu tăng ở Ấn độ, Trung Quốc. Nhờ giá đầu vào thấp, BMP sẽ điều chỉnh giảm giá bán về mức 51.6 triệu đồng/tấn (giảm 12.6% yoy) để duy trì cạnh trạnh.

FPTS dự phóng tăng trưởng lợi nhuận năm 2022 của BMP tăng 241.9%, đạt 733 tỷ đồng. Biên lợi nhuận sau thuế đạt 12.2%. Tăng trưởng doanh số +31.7% đạt gần 6,000 tỷ đồng. Giá bán ống nhựa duy trì ở mức 59 triệu đồng/tấn. Đây là báo cáo lần đầu của FPTS với BMP và giá mục tiêu đưa ra là 72,200 đồng/cổ phiếu.

CTCK VCSC trong báo cáo ngày 25/10/2022 cũng cho rằng, họ có khả năng sẽ nâng giá mục tiêu đối với BMP, từ mức 70,000 vào tháng 7/2022. Lý do, là kết quả kinh doanh 9 tháng đánh bại kỳ vọng của VCSC.

BMP có mẫu hình Code 33 của phù thủy Mark Minervini khi tăng trưởng doanh số tăng từ +17% lên +184%, trong khi tăng trưởng lợi nhuận tăng từ +52% lên 775%, biên lợi nhuận gộp mở rộng từ 23.6% lên 28.3%. Nền thấp của năm 2021 đã giúp BMP có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao, Lũy kế 9 tháng, BMP đạt tăng trưởng +349% yoy, và chạm mốc lợi nhuận su thuê cho cổ đông mẹ là 448 tỷ đồng.

Các tiêu chí CANSLIM cho thấy BMP gần đỗ các tiêu chí quan trọng. BMP có 2 năm tăng tốc trong tăng trưởng lợi nhuận. Tiêu chí SMR xếp ở hạng B (trong thang đo từ A tới E), khi nợ có lãi/vốn cổ phần chỉ là 0.02% trong khi ROE ở mức 15.8%. 

BMP là cổ phiếu phòng thủ khá tốt và dòng tiền đang ưa thích điều này. RS ở mức 93 điểm. Cổ phiếu BMP đang hình thành mẫu hình Chiếc Cốc. Tham gia Team NĐT CANSLIM qua zalo 0977.697.420 để biết thêm chi tiết điêm mua.