BID: Lợi nhuận quý 2 tăng 20% so với cùng kỳ, nhờ động lực bứt phá từ bán lẻ và thu hồi nợ. Hưởng lợi nhẹ từ Quyết Định 40

• Kết quả quý 2/2026: BIDV ghi nhận lợi nhuận trước thuế 10,333 tỷ đồng (+20% YoY), nhờ tăng trưởng tín dụng ~5% tập trung vào bán lẻ và SME, cùng thu nhập ngoài lãi từ thu hồi nợ và phí dịch vụ.

• Triển vọng cả năm: Lũy kế 6 tháng đạt 16,038 tỷ đồng LNTT (+18% YoY), dự phóng cả năm 36,008 tỷ đồng LNST (+18.1% YoY). BIDV kỳ vọng duy trì tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số nhờ đẩy mạnh tín dụng bán lẻ và gia tăng thu nhập ngoài lãi.

• Chính sách & định giá: BIDV hưởng lợi từ Quyết định 1743/QĐ-NHNN (nới room LDR) và Quyết định 40/2026/QĐ-TTg (cho phép giảm sở hữu Nhà nước xuống tối thiểu 65%, tạo dư địa ~12% cổ phần để tăng vốn). Cổ phiếu BID hiện giao dịch ở mức P/B 1.17x, HSC khuyến nghị Tăng tỷ trọng với giá mục tiêu 46,500 đồng/cp

Trong quý 2/2026, Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV – Mã: BID) ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực với lợi nhuận trước thuế đạt 10,333 tỷ đồng (+20% YoY).

Tăng trưởng tín dụng tính đến cuối quý 2/2026 kỳ vọng đạt khoảng 5% so với đầu năm, với động lực chính đến từ phân khúc bán lẻ và cho vay doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME).

Mặc dù biên lãi thuần (NIM) chịu áp lực giảm nhẹ do chi phí vốn duy trì ở mức cao, thu nhập lãi thuần vẫn duy trì mức tăng 12% so với cùng kỳ.

Để bù đắp sức ép NIM, BIDV đã đẩy mạnh thu nhập ngoài lãi thông qua hoạt động thu hồi nợ đã xử lý rủi ro và tăng thu phí dịch vụ, đồng thời kiểm soát chi phí dự phòng ở mức tăng khoảng 12%.

Triển vọng lợi nhuận năm 2026: Kỳ vọng vượt mốc 36,000 tỷ đồng

Tính chung 6 tháng đầu năm 2026, lũy kế lợi nhuận trước thuế của BIDV dự báo đạt 16,038 tỷ đồng, tăng trưởng 19% so với cùng kỳ năm 2025.

Sự hồi phục ổn định trong nửa đầu năm tạo nền tảng vững chắc để ngân hàng tự tin hoàn thành các mục tiêu tài chính cả năm.

Cho cả năm 2026, lợi nhuận sau thuế của BIDV được dự phóng đạt 36,008 tỷ đồng, tăng 18.1% so với năm trước. Nhờ định hướng đẩy mạnh tín dụng bán lẻ có lợi suất tốt kết hợp với việc gia tăng các khoản thu ngoài lãi, ngân hàng được kỳ vọng sẽ tối ưu hóa hiệu quả vận hành và duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số.

Ngày 30/7/2026, Ngân hàng Nhà nước đã ban hành Quyết định 1743/QĐ-NHNN nhằm cụ thể hóa các giải pháp trọng tâm để thực hiện mục tiêu tăng trưởng kinh tế từ 10% trở lên gắn với ổn định vĩ mô theo Nghị quyết 168/NQ-CP.

Quyết định này quy định tỷ lệ khấu trừ 50% số dư tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước khi tính tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi (LDR). Chính sách này đóng vai trò là một “cứu cánh” kỹ thuật giúp nới room LDR, hạ nhiệt thanh khoản ngắn hạn và giảm áp lực đua lãi suất huy động giữa các tổ chức tín dụng.

Điều này sẽ giúp cho BID hưởng lợi nhờ cải thiện tỷ lệ LDR.

BIDV ‘ôm’ gần 26m500 tỷ đồng nợ có khả năng mất vốn

BCTC quý II/2026 của BIDV cho thấy quy mô tín dụng và lợi nhuận tăng trưởng tốt, nhưng chất lượng nợ có sự suy giảm đáng chú ý.

Tính đến ngày 30/6/2026, dư nợ cho vay đạt hơn 2.5 triệu tỷ đồng (tăng 5.4%), giúp lợi nhuận trước thuế 6 tháng đạt 18,905 tỷ đồng (tăng 17.9% so với cùng kỳ).

Tuy nhiên, tổng nợ xấu tăng 30.7% lên gần 45,719 tỷ đồng, đẩy tỷ lệ nợ xấu từ 1.47% lên 1.83%.

Mức tăng này chủ yếu đến từ nợ nhóm 3 (tăng 168.3% lên hơn 12,003 tỷ đồng) và nợ nhóm 4 (tăng 55.9% lên hơn 7,294 tỷ đồng), trong khi nợ có khả năng mất vốn (nhóm 5) chiếm tỷ trọng lớn nhất với hơn 26,421 tỷ đồng nhưng chỉ tăng nhẹ 2.3%.

Quyết định 40 mở rộng không gian tăng vốn và tái cấu trúc cổ đông

Triển vọng dài hạn của BIDV tiếp tục nhận được cú hích lớn từ Quyết định số 40/2026/QĐ-TTg của Thủ tướng Chính phủ về tiêu chí phân loại và cơ cấu lại vốn Nhà nước giai đoạn 2026-2030. Theo khung quy định mới, tỷ lệ sở hữu Nhà nước tối thiểu tại các ngân hàng thương mại quốc doanh lớn được ấn định ở mức 65%.

Hiện tại, Nhà nước nắm giữ khoảng 76.7% vốn tại BIDV, đồng nghĩa với việc khung pháp lý mới tạo ra dư địa tới gần 12% cổ phần để ngân hàng thực hiện các phương án tái cơ cấu sở hữu.

Việc giảm dần tỷ lệ nắm giữ của Nhà nước về ngưỡng tối thiểu 65% thông qua chào bán cổ phiếu riêng lẻ hoặc tìm kiếm đối tác chiến lược nước ngoài sẽ giúp BIDV huy động nguồn vốn lớn, giải bài toán tăng vốn cấp 1, nâng cao hệ số an toàn vốn (CAR) và củng cố năng lực quản trị theo chuẩn mực quốc tế.

Sau khi giảm 9% trong tháng qua, BID hiện giao dịch ở mức P/B dự phóng 1 năm là 1.17x — cao hơn CTG (0.98x) 19% và thấp hơn VCB (1.54x) 24%.

Dù KQKD Q2/2026 đúng kỳ vọng và lợi nhuận ổn định, BID vẫn thiếu động lực ngắn hạn để bứt phá so với các ngân hàng cùng ngành. HSC đang xem xét lại giá mục tiêu 46,500 đồng và khuyến nghị Tăng Tỷ Trọng cho cổ phiếu này.